本周指数或继续震荡,关注顺周期低估值板块

来源:国盛证券

上周A股两市指数整体呈窄幅震荡状态,前3个交易日波动率都较窄,在连续试探3500点整数关口压力后,上周五选择向下调整,以缩量单边下跌结尾。另外上周五两市指数单边下行,一方面是指数无法放量突破,市场缺乏做多信心,另一方面则是核心白马走弱,短期难以再度聚合市场做多力量,因此,指数调整属于预期中的节奏。技术面看,上周两市指数周K均收阴线,形态上沪指受20周K线强力压制,收于5周线上方,同时日线级别回踩120日线后小幅回升,收于30日线附近,不过比较好的是量能不论是日K线还是周K线均属于下跌缩量,表明市场抛压有限,指数仍属于震荡节奏,后市沪指日K在上周调整后,本周有望迎来一定的反弹修复,但整体而言,震荡节奏不变,向上空间或有限。

资金方面:上周央行通过公开市场操作,累计有500亿元逆回购到期,但只进行了400亿元逆回购操作,上周央行净回笼100亿元。当前央行的货币政策是逐步回归常态化,坚持稳字当头、灵活精准、合理适度,以把握政策时度效,保持流动性合理充裕为目标。Wind数据显示,Wind数据显示,本周央行公开市场将有400亿元逆回购到期,另外4月15日有1000亿元MLF到期,无正回购和央票等到期。主力资金方面,上周五沪深两市全天净流出339.41亿元,其中,创业板净流出56.63亿元。北向资金方面,北向资金净卖出8.07亿元。贵州茅台、五粮液、山西汾酒分别遭净卖出6.98亿元、6.44亿元、5.98亿元;隆基股份、立讯精密、京东方A分别净买入2.65亿元、2.04亿元、1.71亿元。南向资金净买入14.60亿港元,腾讯控股、中国海洋石油、中芯国际分别获净买入8.11亿港元、1.89亿港元、1.62亿港元。中国平安净卖出额居首,金额为4.1亿港元。

资讯方面:4月10日,市场监管总局依法对阿里巴巴集团作出行政处罚,责令其停止违法行为,并处以其2019年销售额4%计182.28亿元罚款。近几年的政府工作报告中不断提及公平公正四个字,表明政府当前对于大型龙头企业的政策由做大做强转向公平公正,因此,阿里巴巴的受罚属于情理之中。另外该条处罚或也属于利空出尽,毕竟罚款不会使其伤筋动骨,更不会使基本面恶化,但需谨慎其他巨头是否会受市场情绪影响,从而调整走弱。

操作策略:和近期海外市场强势反弹相比,A股走势偏向于按自身节奏运行,不仅反弹力度较弱,且量能也出现较为明显萎缩。同时虽然进入4月份已经有部分公司公布一季报业绩,但更多的是个股单独表现,并未形成相互呼应,多点开花的局面,表明市场做多力量不强,做多信心不足,且一旦业绩不及预期反而是快速下挫或一字跌停等走势,使市场资金对于一季报行情预期或许不如往年高,因此,对于当前的行情可按照震荡市参与,同时精选板块和个股,深入挖掘业绩有望超预期的股票。操作上,指数在当前阶段偏向于箱体震荡节奏,向上做多力量不足,向下抛压也较为有限。上周指数周K线收阴,因此本周有望迎来反弹修复。方向上核心白马虽然经过大幅调整,估值仍不便宜,同时市场对其反弹力度预期较弱,因此,可重点关注顺周期方向如钢铁、煤炭、化工等板块,主要逻辑是受益于全球经济复苏预期,大宗商品持续涨价,使相关企业业绩有望大幅改善,结合其估值相较于核心白马仍处低位,或将迎来持续做多窗口。

1、面板行业竞争格局长期改善  本土大厂正式迈入收获期

据WitsView数据,4月LCD价格延续全面升势,32寸达到82美元。3月、4月面板报价再度超预期,关键零组件吃紧导致供应链相当脆弱,产业持续供不应求。机构认为,在韩国厂商退出所带来的长期供需格局改善背景下,考虑全年驱动IC面临的缺货行情,LCD缺货涨价有望继续演绎,而中国大陆LCD产业从无到有,现已实现全球领先,伴随行业周期性弱化,龙头厂商正式迈入收获期。(证券时报)

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TCL科技(000100.SZ)TCL华星是全球半导体显示行业的引领者,旗下有2条8.5代面板生产线,2条11代超大型、商用显示生产线,1条6代LTPS面板生产线和1条AMOLED生产线,目前55吋电视面板市占率居全球第1位,LTPS手机面板市占率提升至全球第2位。

2、超高清系统视音频技术要求发布  产业应用落地提速

中央广播电视总台牵头制定的《8K超高清大屏幕系统视音频技术要求》4月9日发布。这一文件将为全社会8K超高清大屏幕系统的建设、应用、测试和运行维护提供技术规范,完善我国超高清领域相关标准体系建设,加速推动国内超高清产业应用落地。(央广网)

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